Jak si správně vybrat externí financování technologií…

Jak se správně finančně rozhodovat? Mezi 2 variantami financování…

Akciová společnost ve strojírenství, uvažuje o pořízení nové technologie?

Co potřebujete vědět, ať se můžete správně rozhodnout jak technologii pořídit?

Jaká je cena technologie : v našem případě  9.000.000 kč

Odpisová skupina technologie:  2.odpisová skupina

Úrok z úvěru činí 9% p.a., splatnost úvěru 5 let, daň z příjmu 20 %, odpisy lineární

Splátkový kalendář by vypadal asi takhle…

1. Rok	4.000.000 Kč
2. Rok	2.000.000 Kč
3. Rok	2.000.000 Kč
4.   Rok	2.000.000 Kč
5.    Rok	2.000.000 Kč

Doba pronájmu je tedy 60 měsíců…

Jak se rozhodnu, jaká varianta je výhodnější?

1. Vypočet čistých výdajů na financování majetku bankovním úvěrem
2. Výpočet čistých výdajů na financování majetku finančním leasingem
3. Porovnání čistých výdajů na úvěr a leasing

Roční splátka úvěru bude anuitní, tedy ve stále stejné výši (střadatel):

A=U x Ix(1+i)ⁿ /(1 + i)ⁿ -1 = 9.000.000 x 0,09 x (1 + 0,09)⁵  / (1 + 0,9)⁵ -1 = 2 313 832,11

Splácení úvěru bude vypadat asi nějak takhle

Rok	Stav k úvěru 1.1.	Úroková platba	Celková splátka	Úmor dlužné částky	Stav k úvěruk 31.12.
1	9.000.000	810.000	2.313.832	1.503.832	7.496.167
2	7.496.167	674.655	2.313.832	1.639.177	5.856.990
3	5.856.990	527.129	2.313.832	1.786.702	4.070.287
4	4.070.287	366.325	2.313.832	1.947.506	2.122.781
5	2.122.781	191.050	2.313.832	2.122.781	0

Vzhledem ke skutečnostem, že výhodnosti úvěru, resp. Leasingu, rozhoduje čistá současná hodnota peněžních toků a tedy výdaje (nikoliv náklady) na financování majetku, je nutné stanovit výdaje spojené s úvěrem, tj. splátka + platba úroku – daňové úspory, které obvykle plynou z tzv. daňové úrokového štítu či případné úlevě na dani podle daňového zákona. V našem případě výdaje spojené s úvěrem dosahují následující výše:

Rok	Splátka (výdaj)	Úroková platby	Odpis dle zákona o daních z příjmu	Daňová úspora (20% z daňově uznatelných nákladů, tedy 20% z úroků a odpisů)	Čistý výdaj (splátka mínus daňová úspora)
A	B	C	D	E = (c +d ) x 0,2	F = b – e
1	2.313.832	810.000	990.000	360.000	1.953.832
2	2.313.832	674.655	2.002.500	535.431	1.778.401
3	2.313.832	527.129	2.002.500	505.925	1.807.906
4	2.313.832	366.325	2.002.500	473.765	1.840.066
5	2.313.832	191.050	2.002.500	438.710	1.875.122

Obdobně postupujeme i u alternativy financování leasingem…

Vypočteme čisté výdaje na financování majetku finančním leasingem…

Rok	Splátka(výdaj)	Daňově uznatelná splátka (suma splátek/počet let trvání leasingu)	Daňová úspora (20% z daňově uznatelných splátek)	Čistý výdaj (splátka mínus daňová úspora)
A	B	C	d = c x 0,2	E = b – d
1	4.000.000	2.400.000	480.000	3.520.000
2	2.000.000	2.400.000	480.000	1.520.000
3	2.000.000	2.400.000	480.000	1.520.000
4	2.000.000	2.400.000	480.000	1.520.000
5	2.000.000	2.400.000	480.000	1.520.000

Porovnání čistých výdajů na úvěr a leasing krok za krokem

(diskontní sazba vychází z nákladů na cizí kapitál, tedy z úrokové sazby z úvěru po zohlednění úrokového daňového štítu : 9% x (1 – 0,2) = 7,2 %)

Rok	Odúročitel 1/(1 + 0,072)n	Čisté výdaje na úvěr	Diskontované výdaje na úvěr	Čisté výdaje na leasing	Diskontované výdaje leasing
1	0,9328	1.953.832	1.822.604	3.520.000	3.283.582
2	0,8702	1.778.401	1.547.533	1.520.000	1.322.677
3	0,8117	1.807.906	1.467.545	1.520.000	1.233.841
4	0,7572	1.840.066	1.393.331	1.520.000	1.150.971
5	0,7064	1.875.122	1.324.511	1.520.000	1.073.667
Celkem	7.555.526		8.064.739

Z našeho výpočtu je patrné ,že leasing je dražší o 8.064.739 – 7.555.526 = 509 212 Kč